Mientras los hechos politicos a nivel global parecen moverse a gran velocidad, los mercados financieros avanzan con una tranquilidad que roza lo desconcertante. A pesar de las amenazas arancelarias, las tensiones en la Fed y las sacudidas propias de una nueva temporada de resultados, los principales indices de Wall Street siguen en máximos históricos, y el mercado parece dormir tranquilo. Pero bajo esa aparente calma, los flujos, los discursos y los resultados corporativos sugieren que se avecinan decisiones clave.

La semana pasada estuvo marcada por una serie de datos económicos en EE. UU. que reforzaron el buen momento del mercado: inflación controlada, sólidas ventas minoristas y mejora en las solicitudes de desempleo. Todo esto, en un entorno donde las tasas de interés se mantienen elevadas pero estables.
En paralelo, la temporada de resultados gana protagonismo. Aunque solo el 12% de las empresas del S&P 500 ha reportado sus números, el 83% de estas ha superado expectativas, con el sector financiero como motor y el sector salud como rezagado.

En el frente político, las amenazas de Donald Trump hacia el presidente de la FED “Jerome Powell” generaron ruido momentáneo, aunque luego fueron desmentidas. A esto se sumaron avances en las negociaciones comerciales con países del sudeste asiático, mientras que las conversaciones con Europa y México siguen tensionadas a pocos días del 1 de agosto, fecha límite para evitar nuevos aranceles.      

La próxima semana será clave en tres frentes. En primer lugar, en el plano corporativo, los resultados de empresas como Coca-Cola, Alphabet y Tesla, marcarán el pulso del mercado. En lo macro, todas las miradas estarán puestas en la próxima reunión del Banco Central Europeo el 25 de julio y, más adelante, en la reunión de la Reserva Federal 30 de julio. El mercado espera status quo, pero cualquier señal sobre próximos movimientos será clave.

Por ahora, las cifras respaldan la calma del mercado. Pero la mezcla de las decisiones de política monetaria, tensiones comerciales y resultados empresariales podría cambiar el tono en cualquier momento. El mercado duerme con un ojo abierto, con catalizadores importantes a la vista que podrían reabrir la volatilidad en cualquier momento.

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